Мнение специалистов

Роман Востриков, аналитик ИК «БрокерКредитСервис»:

– На новость о кадровых перестановках в правительстве РФ наш фондовый рынок отреагировал локально-повышательно, но без ажиотажного спроса. Многие СМИ тут же заявили о начале операции «Преемник». Кандидатуры Дмитрия МЕДВЕДЕВА и Сергея ИВАНОВА не случайны: оба политика достаточно давно знакомы с нынешним Президентом. Между тем, позитив в этой новости – появилась определенность в дальнейшем развитии политического процесса в России: Михаила ФРАДКОВА, как будущего Президента, всерьез никто не воспринимал, а теперь Медведеву и Иванову в нелегкой конкурентной борьбе придется доказывать свою эффективность, чтобы к 2008 году был сделан окончательный выбор в пользу одного из кандидатов. Путин тоже сначала был премьером. Преемственность власти должна не допустить нового передела собственности, сохранить стабильность в отношениях власти и бизнеса. Если по такому сценарию будут развиваться события, рейтинговые агентства могут пересмотреть оценку так называемых «политических рисков» и повысить еще на одну ступень инвестиционный рейтинг России. Стратеги западных инвестбанков считают, что лучший вариант для стабильности в России – это третий срок Путина.

Глеб ШАПОРТОВ, вице-президент «ЦентрИнвест Групп»

Российские производители калийных удобрений

Уралкалий (URKA)

Сильвинит (SILV)

Текущие котировки: URKA $0,95, SILV $134

Справедливая цена: URKA $1,33, SILV $191

Рекомендация: URKA покупать, SILV покупать

Российские производители калийных удобрений (хлористого калия) «Уралкалий» и «Сильвинит» являются крупнейшими игроками на мировом рынке удобрений, занимая около 17% его объема. Оба предприятия разрабатывают крупнейшее в мире Верхнекамское месторождение калийно-магниевых солей, находящееся в Пермском крае рядом с городами Соликамском и Березниками.

Мировые цены на хлористый калий являются менее волатильными по сравнению с ценами на фосфорные и азотные удобрения. В 2005 г. наблюдается их умеренный и устойчивый рост.

Александр БЛОХИН, аналитик ИК «Антанта Капитал»

ОАО «Уралкалий» в январе–сентябре увеличил чистую прибыль в 2,5 раза.

Это – крупнейший российский производитель калийных удобрений. Увеличил чистую прибыль за 9 месяцев текущего года до 5,2 млрд руб. ($183,7 млн), или на 150% по сравнению с 2,1 млрд руб. за аналогичный период прошлого года. Выручка выросла на 74% до 14,9 млрд руб. ($521,8 млн).

Рост финансовых показателей был связан как с увеличением объемов производства удобрений – на 7,6% по сравнению с тем же периодом прошлого года, а также с повышением цен на них.

Мы сохраняем рекомендацию «держать» акции «Уралкалия».

«ВСМПО-Ависма»: производство – отдельно, суды – отдельно. Крупнейшая титановая компания «ВСМПО-Ависма» за три квартала 2005 г. увеличила производство титановой продукции на 6,4% до 15,8 млн тонн по отношению к аналогичному показателю прошлого года (14,87 млн тонн), отмечается в сообщении ИА «Интерфакс» со ссылкой на данные компании. Увеличение объемов реализации, а также рост цен на конечную продукцию стали основными причинами роста выручки компании, который по итогам девяти месяцев составил 44% ($403 млн) В то же время чистая прибыль корпорации «ВСМПО-Ависма» выросла в 2,3 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года ($80,3 млн).

Стоит обратить внимание на тот факт, что экспортная выручка за данный период составила $214 млн, или 53% от совокупного объема реализации продукции. В III квартале 2005 г. на долю экспорта пришлось около 74% совокупной выручки. Несмотря на недавние события, связанные с судебными исками, поданными компаниями, представляющими интерес бывшего акционера корпорации – компании «Ренова», «ВСМПО-Ависма» показывает положительный рост как производственных, так и финансовых показателей в течение всего этого периода.

Мы считаем, что на данный момент судебные разбирательства несколько ухудшают инвестиционную привлекательность акций корпорации, но, опираясь на фундаментальные показатели, можно заключить, что по разрешению данных конфликтов акции данной компании вырастут как минимум на 15-20%.