№21 (123) 9 июня 2003 года | Экономика
Антон Субботин

Новые и старые акционеры "Пермэнерго" нашли общий язык. Все хотят роста капитализации.

За 2002 год рыночная стоимость "Пермэнерго" выросла практически в 2 раза – с 80 до 150 млн долларов. Данный факт говорит как минимум о двух вещах. Во-первых, это свидетельствует о постепенном развитии отечественного фондового рынка и некоторых намеках на решение проблемы недооцененности российских компаний. Во-вторых, данный факт – наглядное подтверждение того, что российский бизнес проголосовал рублем за реструктуризацию РАО "ЕЭС России" "по Чубайсу". А это, пожалуй, даже важнее, чем поддержка депутатов Государственной Думы.

Главное изменение среди акционеров "Пермэнерго" произошло в январе 2003 года, когда в результате молниеносной скупки около 30 процентов акций компании было приобретено ЗАО "Комплексные энергетические системы". На минувшем собрании акционеров представители новых собственников заняли 2 из 9 мест в совете директоров "Пермэнерго".

Ольга КИСЕЛЕВА – начальник департамента по связям с общественностью ЗАО "КЭС":

– Мы формируем компанию, которая будет представлена в следующих сегментах энергетического рынка: генерация электроэнергии и тепла, распределение, оптовая и розничная торговля электро- и теплоэнергией, а также предоставление комплексных энергетических услуг и сервис в области электроэнергетики. Компания является акционером ряда региональных АО-энерго, и я хотела бы подчеркнуть, что это не портфельные инвестиции, мы – стратегический инвестор.

Г-жа Киселева отказалась подтвердить, но и не опровергла информацию о том, что на скупку крупного пакета "Пермэнерго" было затрачено порядка 40 млн долларов. Между тем, часть инвестиций в виде дивидендов в скором времени вернется новым собственникам пермского энергопредприятия.

По итогам 2002 года решено выплатить по 5,23 рубля на одну обыкновенную и столько же на одну привилегированную акцию общества номиналом 55 рублей. На эти средства будет направлено более 248 млн рублей. Почти половина от этой суммы поступит мажоритарному акционеру "Пермэнерго" – РАО "ЕЭС России", владеющему 49% акций. Данная дивидендная политика повторяется второй год подряд (напомним, что по итогам 2001 года выплачивалось по 4,9 руб. на одну обыкновенную и привилегированную акции) – РАО нуждается в значительных средствах для проведения реорганизации.

Генеральный директор ОАО "Пермэнерго" Андрей КИТАШЕВ:

– Я не берусь судить дивидендную политику мажоритарного акционера "Пермэнерго". Не могу сказать, что я со всем согласен, но это политика собственника, а я менеджер и должен подчиняться тем решениям, которые принимает РАО "ЕЭС России".

А пока что прежние и новые акционеры "Пермэнерго" единодушны в обозначении перспектив дальнейшего развития пермского энергопредприятия.

Ольга Киселева:

– Для любого акционера главное – повышение капитализации компании, получение большей прибыли. Мы полагаем, что здесь есть возможности для роста. С остальными акционерами мы, в первую очередь, партнеры. У нас общие задачи, и мы не видим почвы для конфликта.

Андрей Киташев:

– Миноры вели себя достойно. Сейчас нам предстоит совместно расставить акценты и обозначить задачи. Пока они свои интересы никак не продекларировали, хотя понятно, что все наши цели и задачи совпадают: увеличение капитализации, прибыли, надежность энергоснабжения, инвестиции.

Если смотреть по объемам, то сегодня они являются, скорее, стратегическими инвесторами. Но, как говорят правильные коммерсанты, "нет того актива, который нельзя было бы продать, была бы подходящая цена". Если их устроит цена своего пакета, то они могут и продать свою долю.

Гендиректор ИК "НИКойл-сбережение" Анатолий ЧАБАК, представляющий интересы прочих миноритарных акционеров "Пермэнерго", на вопрос об отношении к появлению у пермского энергопредприятия нового крупного собственника ответил:

– Все произошло цивилизованно. Им удалось консолидировать довольно большой пакет. Вопрос лишь в том, каковы их цели и задачи. Будем смотреть, поживем – увидим.

– С вами проводились какие-то переговоры о продаже части или всего пакета акций?

– Я не хочу это комментировать.

Удивительно, что, контролируя лишь около 3,5 процента голосующих акций "Пермэнерго", Анатолий Чабак вошел в состав Совета директоров общества. Видимо, эта кандидатура была согласована заранее.

Понятно, что одна из главных целей реформы энергетики – повышение капитализации данной отрасли. Весь прошлый год "голубые фишки" РАО являлись локомотивом российского фондового рынка. За прошлый год рыночная оценка "Пермэнерго" удвоилась, однако, по мнению Андрея Киташева, компания должна стоить как минимум полмиллиарда долларов:

– Совокупная стоимость активов "Пермэнерго" – 16 млрд рублей, то есть примерно 0,5 млрд долларов. Довести капитализацию до этого предела вполне реально, но при нормально функционирующем, большом и цивилизованном фондовом рынке. Сегодня, к примеру, "Мосэнерго" стоит 2 млрд долларов. Мы, конечно, меньше "Мосэнерго", но не в 10 раз, а раза в 3-4, то есть не менее 500 млн долларов.

Я считаю, что акции "Пермэнерго" недооценены рынком. Например, в прошлом году мы продали Соликамскую ТЭЦ по очень хорошей цене. Эта ТЭЦ составляла меньше 1 процента от активов "Пермэнерго", а продали мы ее за 15 млн долларов. Вот и считайте, что, если судить по этой сделке, то наша капитализация должна быть вообще равной более, чем 1,5 млрд долларов.

Основные производственные и финансовые показатели ОАО "Пермэнерго" в 2001-2002 гг.

	2001	2002
Средняя установочная мощность(МВт)	2039,1	2007,1
Выработка электроэнергии (млн.КВтч)	9 644	9 178,4
Покупная электроэнергия (млн.КВтч)	10 321,7	10 834,4
Полезный отпуск электроэнергии(млн. КВтч)	16 400,2	16 472,5
Установленная тепловая мощность(Гкал/ч)	7 489	7 022
Полезный отпуск теплоэнергии(тыс. Гкал)	17 781,7	16 744,1
Объем продаж (тыс. руб.)	10 160 627	13 023 955
Выручка от продаж (тыс. руб.)	11 654 390	14 311 599
Чистая прибыль (тыс. руб.)	369 846	279 360
Капитальные вложения (тыс.руб.)	551 305	949 980

В форуме сайта еженедельника "Пермский обозреватель" Вы сможете высказать свое мнение относительно любого из материалов свежего номера газеты либо задать собственную тему.