Сбербанк нерушимый

Совместный проект «ПО» и ИК «БрокерКредитСервис»

Почти всю прошлую неделю рынок рос. Направление по большинству ликвидных бумаг определилось еще в понедельник, рынок начал неделю ростом. Во вторник рынок вплотную подобрался к уровню в 1000 пунктов по индексу РТС, однако не смог удержаться на достигнутых уровнях. Котировки нефтяных фьючерсов не смогли оказать существенной поддержки бумагам нефтяного сектора, исключением стали лишь акции «Сибнефти», которые в четверг достигли верхней границы рекомендуемого нами диапазона для фиксации прибыли в 103,5-107 руб. за акцию. Позитивная новость, касающаяся компании «Сибнефть», связана с тем, что 17 ноября Арбитражный суд Москвы отказал компании «Русатоммет» в иске о признании незаконным аукциона по передаче 51% акций «Сибнефти» в залог. По итогам дня котировки «Сибнефти» прибавили около 0,95%. Цены на нефтяные фьючерсы Light Crude Oil вновь снижались и по итогам недели приблизились к значению 56,2-56,4 долл. за баррель. Однако существенную поддержку бумагам на прошедшей неделе смогли оказать слухи о вновь возникшем интересе к российскому рынку среди крупных иностранных игроков.

Акции крупнейшего банка продолжают радовать инвесторов: за неделю они подорожали на 10% – до 31 300 руб. Росту капитализации способствует привлечение кредита от западных банков на $1 млрд под очень низкую процентную ставку (так дешево еще ни один российский банк не занимал), а также хорошие показатели отчетности. Дальнейшему повышению стоимости может послужить и сплит акций (дробление одной акции на части, с сохранением доли в уставном капитале), который приведет к увеличению ликвидности акций Сбербанка. Инвесторы набрасывались на акции, как на горячие пирожки. Все, кто пытался играть на понижение цены, были жестоко наказаны. Сбербанк сохраняет репутацию «защитной» бумаги, так как часто котировки его акций двигаются разнонаправлено с остальным рынком. Так было и на этой неделе – на фоне снижения цен на нефть акции энергетических компаний снижались во вторник, а «Сбер» показал новый исторический максимум. Привилегированные акции Сбербанка отставали от «старшего брата» в начале недели, но в четверг наверстали упущенное – выросли на 4% за день.

Акции телекоммуникационных компаний также показали уверенный рост на новости о том, что Фонд Джорджа Сороса приобрел значительное количество акций «Ростелекома», «МТС» и «Вымпелкома». Еще совсем недавно Сороса «высадили» из «Связьинвеста», инвестиции в который он назвал худшими в своей жизни, так он снова… В четверг в РТС прошла сделка с акциями «Ростелекома» по цене $2,6 (75 руб.) из-за ошибки трейдера, а в это же время на ММВБ акции стоили 65 руб. Естественно, спекулянты бросились догонять – разогрев акции «Ростелекома» до 67,35 руб. (+3%). Ажиотаж длился недолго – вскоре акции подешевели до 66 руб.

Индексу РТС удалось достичь заветной цели 1000 пунктов и даже закрыться выше – 1013. Во вторник преодолению этого рубежа помешало падение цен на нефть, но в четверг на росте тех же цен индекс сумел перейти рубикон.

Торговая идея: подъем цены выше 66 рублей за акцию можно рассматривать как попытку возврата в сформированный с декабря 2004 года восходящий ценовой коридор. Это значит, будем расти. Возможны покупки с теперешних цен. Ожидаем, что цена дорастет до 69-70 рублей, где имеет смысл подумать о продаже. Если цена опустится ниже 65-65,2 руб. за акцию, значит, идея не оправдалась: следует продать бумаги, ограничив убытки.

Бумаги «ГМКНорНикель» на прошедшей неделе являлись одним из фаворитов на российском фондовом рынке. Как мы предполагали, в понедельник на открытии торгов цена бумаг «ГМКНорНикель» снизилась до уровня близкого к 2150 руб. за акцию, торги начались с уровня 2168,88 руб. Снижение было связано с закрытием реестра акционеров компании, необходимым для определения лиц, имеющих право на получение промежуточных дивидендов. Однако бумаги молниеносно отыграли снижение на открытии, торги в понедельник завершились на отметке 2234 руб. – (+3,45%). Поддержку акциям «ГМКНорНикель» на сегодняшний день оказывают достаточно высокие цены на металлы. Так, стоимость январских фьючерсов на платину с начала ноября 2005 года прибавили в стоимости около 6,5%, достигнув уровня в 990 долл. за унцию. Цены на палладий также выросли до отметки в 263 долл. за унцию, что соответствует 19,5%. Также наблюдается и рост цен на золото, за неполный месяц цена подросла до уровня 487 долл. за тройскую унцию (+5,86%). В четверг цена акций «ГМКНорНикель» достигла краткосрочных целей для фиксации прибыли в диапазоне 2300-2350 руб. за акцию. Кроме этого, поддержку бумагам этого эмитента оказывают и хорошие операционные показатели компании по российским стандартам бухгалтерского учета за 9 месяцев текущего года.

Торговая идея: учитывая рост стоимости промышленных металлов, а также сохранение высокого спроса на платину, вследствие существующего дефицита, в ближайшее время, мы, скорее всего, увидим сохранение устойчивого интереса к акциям «ГМКНорНикель», в ближайшей перспективе. В случае роста цены выше 2380 руб., ближайшим уровнем сопротивления станет район 2500 руб. за акцию.

Суть идеи: покупать, если цены вырастут выше 2380 за акцию. Цель роста – 2500 руб. Если бумага упадет до 2290-2300 – значит, идея не оправдалась, продать, ограничивая убытки.